通过不断并购，分众收入与资产大幅增长。2007年分众总收入超5亿美元，净利润达1.4亿美元，对比2005年收入仅为6820万美元，净利润2355万美元。截至2007年底收购的无形资产达1.6亿美元，2005年仅为120万美元；同期由收购造成的商誉达9.4亿美元，2005年仅为1330万美元；同期总资产达21.4亿美元，2005年仅为2.1亿美元。
热恋期总是疯狂多于理智。对分众而言资本市场的巨额融资和品牌溢价为其高溢价收购铺平道路，推动业绩增长，公司和个人身价飙涨；而对资本市场来说，投资者通过购买分众股票与其分享“增值”机遇。但未来可持续吗？皆大欢喜的背后，也正是风险酝酿的最好时机。
正如李斯投资管理咨询公司媒体分析师胡正起对i美股总结的那样：“分众2008年之前的收购更多是资本属性推动，在2008年前后，新媒体在中国的呼声太高了，这个时候的分众更多是被资本力量的驱动在做这样的收购，也导致其中很多的收购谈判不够理想就下手了”。
中篇（2008年到2010年）：磨合期
很多人可能都认同2008年是美国股市多年来所经历的最糟糕一年。这一年次贷危机加剧、金融海啸爆发、华尔街巨变、国际油价暴涨暴跌、全球经济增长放缓，股市可谓是“哀鸿遍野”。道指和标准普尔500指数一年内跌幅分别在35％和40％左右，创1931年大萧条时期以来最差表现；而纳斯达克指数则创出41％的历史最大年跌幅。受到外部大环境的冲击，分众疯狂并购后的“潜在”问题也一步步暴露出来。
1、危机全面爆发 股价暴跌超八成
分众无线业务的危机早已潜伏。无线业务收入和利润率迅猛增长的同时，消费者对手机垃圾短信的日益泛滥也颇为不满。2008年“3·15”晚会称分众无线是垃圾短信的重要源头，掌握了中国5亿多手机用户中约一半手机用户的号码资源，其中郑州子公司日均发送短信两亿条；此后第三天江南春就对垃圾短信事件向公众致歉，不久便停止手机广告业务，当年计入财报中的损失达9210万美元。
2008年5月，受汶川大地震影响，分众在成都和重庆等地区的网络广告收入下滑；8月，北京奥运造成多数非奥运广告主延期投放广告；收购时被寄予厚望的玺诚传媒，不但没有达到预期收益，还让分众花了2亿美元重组其业务；熬到年底，全球性金融危机爆发，美国股市暴跌，多数客户的广告合约延迟......这一年对分众来说无疑是“多事之秋”，全年股价跌幅超80%。